因为其独特的时间标准、所在位置和法律制度，在国内投资人“走向世界”的阶段上饰演桥头堡的人物角色。国内投资人通常会根据投资并购香港公司，或回收香港公司财产的方法，达到其扩展离岸业务、税收分配、公司发售等要求。

与此同时，国内公司在内地发售的情况下，也必须聘用香港刑事辩护律师对其在香港的分支机构开展尽职调查并出示法律意见书。

殊不知，香港普通法传统式与国内法律制度存有管理体系上的差别，涉及到香港公司的法律制度与规定在国内情境中很有可能看起来生疏。在普通法标准caveatemptor（意为“买家自主当心”）的引导下，做为香港公司（下称“总体目标公司”）公司股东的出卖方在一般状况下无责任公布总体目标公司的潜在性缺陷。

因而，在跨境电商投资并购买卖逐渐前，国内投资人做为买家，对总体目标公司开展法律法规、商业服务、税收、合规管理等各领域的尽职调查，看起来至关重要。

融合大家多来对香港公司进行法律法规尽职调查及其意味着买卖彼此参加跨境电商投资并购新项目的工作经验，文中概述对香港公司开展法律法规尽职调查的方法、內容及其之中特别注意的问题。

 

法律法规尽职调查的方法及內容

 

在项目投资或企业并购买卖中，法律法规尽职调查通常由买家在其律师团的帮助下进行，并操纵调研步骤。一般而言，对香港目标公司开展法律法规尽职调查的方法包含：公布平台查看，个人整改措施查看，与总体目标公司高管商谈或前去总体目标公司当场查看这些。

 

1.尽职调查明细

买家律师团向出卖方或总体目标公司传出尽职调查明细通常意味着尽职调查的逐渐。明细包括了一系列有利于买家掌握总体目标公司内部结构状况的问题，并规定出卖方或总体目标公司给予对应的证明材料。买家获得出卖方对明细的基本回应后，有可能规定其给予进一步表述或证明材料。该全过程通常会不断数轮。

在实际中，律师团通常会按照每一笔买卖的目地、总体目标公司所处领域的特性的差异来拟定尽职调查明细。例如，假如总体目标公司从业加工制造业，那麼尽职调查明细也许会对焦于车牌批准、商品合规管理、劳动力纠纷案件等问题；而假如总体目标公司是证劵中介公司商，那麼很有可能必须在尽职调查明细中系统化了解总体目标公司往日证券交易的合规。

不难看出，明细中的问题会依据案例来调节，促使买家从明细中取得的信息内容合乎其买卖目地，从而做出商业服务管理决策。

一般而言，尽职调查明细会问到总体目标公司以及全部子公司的以下几点：

(1)公司开设及变动；

(2)公司的股权架构及内部结构整治状况；

(3)公司账务及核数师汇报、银行帐户；

(4)纳税申报及调研；

(5)公司及公司股东、执行董事及员工的贷款或贷款担保、公司发行股票、按揭贷款、押记等状况；

(6)公司房产的状况以及估价；

(7)公司专利权；

(8)公司诉讼或仲裁状况、政府部门或合规管理管控核心的调研状况、毁约状况；

(9)公司重要合同书、不市场竞争协议书、保密协议、委托授权书等可以危害公司经营的协议书或文档；

(10)聘请状况、员工手册、职工福利状况、劳动力纠纷案件；

(11)领域合规管理状况；

(12)公司项目投资状况；

(13)公司自然环境合规管理状况；

(14)公司商业保险这些。

 

2.公布平台查看

(1)公司注册处
依据香港《公司条例》，在香港创立的公司必须在公司注册处备案，根据公司注册处可查看的香港公司信息内容如下所示：

公司基本信息。包含公司(包括已散伙公司)的在用及曾经用过称、公司序号、公司类型（比较有限公司或无尽公司）、创立日期、公司现况（仍申请注册/散伙）等內容;

公司详细信息。包含公司的申请注册服务处详细地址、在香港的具体运营地址的详细地址及获法定代理人的材料、公司股权结构、在职执行董事名字、备任执行董事名字、公司文秘材料、公司现行标准合理的规章及往日版本号、依照《公司条例》应递交给公司注册处归档的文档（如周年纪念申报单、变更公司文秘及执行董事通知单（委派/停任））等；

押记数据库索引。公司登记的押记明细，及每项押记的基本信息，例如押记的简单叙述、押记备案序号、开设和备案日期；

查看公司是不是已被接管人、尤其主管或优惠价人接手，公司股东是不是已决定将公司优惠价，及其法院是不是已对于公司施行优惠价令；

购买资格证书以及他材料，如公司至今仍注册证书、特殊类型公司的名册、新创立或申请注册的公司名册等。

必须留意的是，因为《公司条例》容许香港公司在出现状况变动后的一段期内内向型公司注册处递交变动申请文档，例如，公司应在董事变更后15日内向型公司注册处递交《更改公司秘书及董事通知书（委任/停任）》。因而，公司注册处可供群众查看的文档并不是一直更为升级的。有鉴于此，在尽职调查中，买家一般会在尽职调查个人整改措施中规定总体目标公司递交更为升级的公司信息内容。

(2)税务局
《商业登记条例》要求，一切在香港运营工作的人员，须在相关业务流程逐渐运营，完毕运营，或业务流程详细信息变动的日期起计一个月内通告商业登记证署。

根据香港税务局网址，可以查看总体目标公司的下列信息内容：

商业登记证号码。

商业服务登记册内材料的电子器件摘抄，包含业务流程名字、详细地址、特性、法律法规影响力、开张日期等內容。

商业服务登记册内材料的摘抄核证团本，包含商业登记申请报告团本和商业登记署做出的全部修定纪录。

现行标准合理的商业登记证或支行登记证书团本等內容。

特别注意，因为商业登记署一般不容易保存已毕业超出十年或以上公司以及支行的商业登记材料，因而，假如总体目标公司存有毕业十年以上的子公司或支行，宜在尽职调查个人整改措施中规定总体目标公司递交相关资料。

(3)土地资源登记处
一般而言，在土地资源登记处网址的查档，仅可以不可逆性地依土地资源、物业管理详细地址信息披露小区业主及有关买卖历史时间，而不可以反向公布。因而，在法律法规尽职调查中，买家律师团一般会在个人整改措施中规定总体目标公司公布是不是拥有土地资源或物业管理，若有，那麼可以根据土地资源登记处查看买卖文档、业权契据等文件，以确保总体目标公司对该土地资源或物业管理有着妥当业权（goodtitle）。

土地资源登记处可查看下列信息内容：

土地资源登记册。可查看物业管理如今或以往备案的材料，土地资源登记册分成四一部分：

i.物业管理材料：包含地区序号和详细地址/所占地面积段张数/地区批约年限/每一年需缴付的地税局额度；

ii.小区业主材料：包含小区业主名字/以哪种方式有着物业管理(如物业并不是独自一人有着)/日期(交易量)/卖价钱；

iii.物业管理涉及到的更多信息：例如法院指令(如押记令等)/按揭贷款/进伙纸/商务大厦公契/交易合同/转卖合同/当选契这些；

Iv.等候申请注册的合同：与物业管理相关并已提交土地资源登记处申请注册，但并未进行申请注册程序流程的文档数据信息。

并未计入土地资源登记册的申请注册引言数据信息。可查看已提交申请注册但考虑到种种原因而未载入土地资源登记册的文档。

(4)知识产权署
假如总体目标公司有着商标logo、专利权等知识产权，那麼买家律师团必须在知识产权署网址确定有关支配权的情况。与此同时，在知识产权署的查看还可以公布有关支配权上能否存有批准，及其被允许方的信息内容。

(5)破产管理署
破产管理署网址可以查看香港公司是不是早已优惠价或正脸对强制优惠价呈请。

特别注意，破产管理署并沒有储存公司全自动优惠价的记录及其1984年之前完成的公司强制性优惠价个案纪录。

(6)诉讼状况
一般而言，除法律法规的除外情况或应被告方申请办理不予以公布的案子外，香港法院的起诉案子信息内容一般可供群众查看。查询方法通常包含：

法庭登记处、法院网址及司法部门组织公共图书馆。香港各法院可以查看已决和待决的起诉案子，这类查看方法的特点是查询记录具备官方网公信力，比较详细、精确；但其不足之处是用时费劲，因为法院不容易给予诉讼流程的所有文档，若被告方期待从法院获得详细档案资料，需自主打印。

网上查询。已决案子的法院判决书一般可以在法律法规参考文献系统软件、香港法律资讯中心等群众网址上寻找，但以上系统软件并不是储存全部案子的法院判决书，因而很有可能有忽略。

第三方信息库。在法律法规尽职调查操作实务中，律师团通常借助专业调查公司经营的第三方数据库查询目标公司的诉讼状况，以尽量地省时省力成本费，但其查询记录通常仅能表明起诉被告方、案号、裁判员法院等案子基础信息。律师团通常必须进一步根据以上的法院与网上查询以掌握事件详细信息。

 

3.与总体目标公司高管商谈及当场调研

若有必须，买家很有可能会邀约总体目标公司高管与其说商谈，以当众解释有关总体目标公司运营管理环节中的问题。此外，假如总体目标公司拥有土地资源或物业管理，那麼买家有必须聘用技术专业测量工程师当场调研房产状况，以分辨是不是存有违章建筑或第三方支配权。

从风险管理的视角来讲，交易双方均应书面形式纪录商谈及当场调研的状况，以防日后引起纠纷，与此同时还可以做为规定出卖方在后面买卖中给予确保及弥偿的书面形式凭据。

与此同时，除以上公布方式可以查看的事情以外，假如买家期待总体目标公司公布大量的其它內容，也必须由总体目标公司高管开展公布和给予。

 

法律法规尽职调查的常见问题

 

在法律法规尽职调查中特别注意的事宜，小编简略归纳如下：

 

1.总体目标公司及买卖彼此的公司情况

做为买家的意味着刑事辩护律师，应调研总体目标公司及出卖方（如果是公司）是不是合理合法创立，续存状况及其出卖方是不是有权利售出股份或财产；相近地，做为出卖方的意味着刑事辩护律师，则须调研买家（如果是公司）是不是合理合法续存而且有权利买进股份或财产。
买卖彼此应获得总体目标公司及买卖他的开设文档，根据《公司条例》向公司登记处递交的全部申请及有关报表，公司规章及其准许股份或财产买卖的股东会或股东会议决议。

 

2.总体目标公司以及管理方法构架

总体目标公司的股东名册、执行董事名单、公司文秘登记册及关键控制人登记册由总体目标公司储存，不必申请，因而无法根据在公司登记处得到。买家应规定公司给予以上文档，并与公司登记处归档的文件比对，假如发觉二者存有差别，应规定总体目标公司表述，改正错误，或给予确保及弥偿。

买家还应规定总体目标公司给予核数师以及基本财务数据。假如出卖方公司股东曾向总体目标公司给予贷款，且未偿还债务，那麼买家应规定出卖方或偿还债务，或将其对总体目标公司的此笔债务在股份交收时与此同时出让给买家。在实际中，买家通常会规定总体目标公司给予近些年的核数师汇报、管理方法账目、帐簿、负债表、银行帐户、纳税申报及交税纪录等文档。

 

3.出卖方是不是合理合法拥有总体目标公司股份

因为资产使用权可分成为名使用权（legalownership）与实益所有权（beneficialownership），缺少一切一项支配权均并不是使用权的详细情况。因而，买家须查验出卖方是不是被备案在总体目标公司的股东名册上，而且查验总体目标公司已发送的个股（资格证书），以分辨出卖方的股份是不是处在详细情况。

此外，买家应查验出卖方的股份是不是存有股权代持、私募基金等分配，及其是不是存有质押股权到时候造成第三方认为支配权的情况，假如存有，出卖方在股权投资前要获得第三方的允许或免除，以促使股份回应详细情况。此外，假如出卖方根据转让股权或股份配备的形式得到股权，那麼买家应调研先前的出让及配备买卖是不是正规合理。

 

4.合规管理调研

买家应查验总体目标公司是不是已遵循全部适用其的法规和标准，包含已按法规规定做出全部申请，从政府部门或监督机构获得了经营有关的车牌及批准这些。

 

5.重要合同书及第三方限定

一般而言，重要合同书包含总体目标公司的上下游供货合同书、中下游消费者合同书、房屋租赁协议、融资合同、担保合同这些。因为在可以用時间较短的尽职调查全过程中核查总体目标公司的全部合同书不是实际的，因而在实际中，买家通常会以合同金额为规范，仅核查额度超出一定要求的买卖。

买家在核查重要协议的历程中，尤其是涉及到金融机构的借款协议中，特别是在应注意出卖方将要出让总体目标公司股份或财产的方式是否会开启某一合同书的毁约或消除合同文本。在贷款合同中，金融机构有可能限定出卖方出让股份或财产的个人行为，或规定总体目标公司依照贷款合同订立的方法经营，假如买家未注意到这种条文而仍开展股份或财产买卖，那麼交易双方进行买卖的时候便是总体目标公司违背与第三方合同承诺的时时刻刻，这显然会给买卖产生重大风险。

 

6.专利权

依据总体目标公司从业业务流程的特性，买家应注意其是不是有着专利权，进而分辨总体目标公司的价值。例如，假如总体目标公司从业食品类加工制造业，那麼需核查其能否在有关的产品和业务类型上申请注册了商标logo；假如总体目标公司从业新科技产品研发，那麼必须核查其是不是有着专利发明、出版权等专利权。

 

7.聘请状况

从合规管理的视角来讲，买家应核查总体目标公司是不是遵循了全部聘请和强制商业保险法律法规；从风险防控的视角来讲，买家应调查总体目标公司与员工间是不是存有潜在性、待决、已决而未偿还的劳动力纠纷案件；从商业运营和人力资源管理视角来讲，买家应分辨对老旧的职工是应保存或是应消除雇工。因而，买家应核查总体目标公司聘请状况，特别是在涉及到职工薪酬、褔利及确保层面的事项。

 

8.起诉、诉讼、潜在性纠纷案件

买家应获得总体目标公司有关往日、如今、未决、或不确定性的异议信息内容，不论是起诉、诉讼，或是政府部门或监督机构的调研、惩罚。与此同时，买家还应核查总体目标公司是不是存有未偿还的法院指令或合规管理惩罚，进而立即规定总体目标公司偿还债务或给予确保及弥偿。

 

总结

 

诚如以上，香港公司所处领域的类型存有差别，每一笔买卖具有的目地总会有不一样，因而，每一宗法律法规尽职调查的侧重点都是会依据案例来调节。交易双方在敬业调变通常需核查不计其数的文档，与此同时必须在客观事实与法律法规中间游移，以找寻总体目标公司或交易双方不符法律法规的出现异常点。

尽职调查的知名度可以最形象化地反映在买卖溢价增资上，假如在尽职调查中看到了较多的出现异常点，买家有可能规定出卖方减少成交价，给予适度弥偿，比较严重的情况下乃至会终止交易磋商。因而，在涉及到香港公司的股份或财产买卖以前，交易双方均必须开展尽职调查，寻找法律法规建议，进而为每一笔买卖服务保障。